ANALISIS RISIKO PEMODELAN CASH FLOW PROYEK INVESTASI REAL ESTATE DI KABUPATEN BADUNG DENGAN PROGRAM @RISK

  • Ni Komang Armaeni Civil Engineering Department, Warmadewa University
  • I Wayan Widanan
  • Dewa Ayu Nyoman Sriastuti
DOI: https://doi.org/10.22225/pd.5.2.377.46-62
Kata Kunci: investasi real estate, analisis risiko kuantitatif dan program @ Risk

Abstrak

Pendanaan dalam investasi proyek-proyek real estate biasanya dilakukan dengan cara konvensional yaitu pendanaan dengan modal sendiri dan pinjaman berupa hutang jangka panjang dalam komposisi tertentu. Hal ini tentunya menjadi kendala yang akan dihadapi oleh perusahaan maupun investor yaitu ketersediaan dana internal dan karakteristik dari masing-masing sumber pendanaan sehingga mengakibatkan biaya modal dan tingkat pengembalian modal yang tidak optimal. Keadaan tersebut merupakan suatu hal yang menarik untuk diamati, sehingga risiko-risiko yang mungkin timbul dalam investasi proyek-proyek real estate dapat diminimalkan dan selanjutnya dapat dipilih beberapa alternatif investasi yang paling rasional. Untuk kondisi di Kabupaten Badung, belum ditemukan adanya kajian tentang risiko investasi dalam bidang real estate. Oleh karena itu penelitian ini sangat penting untuk dilaksanakan sehingga dapat mengantisipasi risiko kerugian dalam investasi real estate di Kabuapten Badung. Tujuan penelitian ini adalah untuk dapat mengetahui besar probabilitas keuntungan atau kerugian yang terjadi, mengetahui pengaruh komposisi modal dan faktor yang dominan mempengaruhi risiko dari berbagai skenario investasi real estate di kabupaten Badung sehingga dapat bermanfaat bagi investor yang akan menanamkan modalnya untuk melakukan investasi real estate di kabupaten Badung dan dapat mempertimbangkan hal-hal yang berkaitan dengan risiko-risiko yang mungkin terjadi. Adapun metode yang digunakan adalah metode inferensial, yaitu suatu metode untuk menganalisis data dari suatu sampel untuk kemudian membuat kesimpulan tentang populasinya. Sedangkan analisis risiko yang dilakukan adalah analisis risiko secara kuantitatif (quantitative risk analysis) dengan program @ Risk. Hasil analisis risiko dengan program @Risk dengan diagram Distribusi menunjukkan bahwa semakin besar modal sendiri semakin besar probabilitas nilai NPV > 0 dan nilai BCR > 1 yang berarti bahwa semakin besar peluang untuk memperoleh keuntungan yang lebih besar dan peluang mengalami kerugian yang lebih kecil. Analisis sensitivitas menunjukkan bahwa terdapat 4 variabel penting yang memberikan pengaruh sangat besar (berkorelasi) terhadap NPV dan BCR yaitu luas lahan dan harga lahan per m2 memberikan korelasi negatif, harga rumah tipe 45/100 dan harga rumah tipe 54/100 memberikan korelasi positif. Kata kunci: investasi real estate, analisis risiko kuantitatif dan program @ Risk

Referensi

Anonim. (2015, 1 11). Retrieved 5 26, 2016, from Bisnis.com: file:///D:/DOWNLOAD%20ARTIKEL%20PERUMAHAN/Harga%20Properti%20Di%20Bali%20Bakal%20Naik%2010%25%20_%20Properti%20-%20Bisnis.com.htm

Anonim. (2016, Januari 14). Retrieved Mei 26, 2016, from Kompas.com: file:///D:/DOWNLOAD%20ARTIKEL%20PERUMAHAN/Di%20Bali,%20Pasar%20Properti%20Menengah%20Atas%20%27Tiarap%27%20-%20Kompas.com.htm

Anonim. (2015, desember 19). rumah58.com. Retrieved agustus 13, 2016, from rumah 58: http://www.rumah58.com/berita/detail/meneropong-perkembangan-perumahan-tahun-2016-di-bali-3.html

Alfredo HS, Ang (1992), Konsep – konsep Probabilitas dalam Perencanaan dan Perancangan Rekayasa Prinsip – prinsip Dasar, Erlangga, Jakarta.

Armaeni, Ni Komang, 2012, Analisis Risiko pada Cash Flow Proyek Studi Kasus Investasi Proyek Perumahan di Denpasar, Jurnal Teknik Sipil Universitas Warmadewa “Paduraksa†Vol. 1, No. 1, Desember,2012, pp.44-58.

Chapman, Chris and Stephen Ward. 2003. Project Risk Management. Processes, Techniques and Insights. Second Edition. West Sussex England : John Wiley and Sons, Ltd.

Darmawi, H., 2004. Manajemen Risiko. Jakarta : Bumi Aksara.

Flanagan, R dan George Norman (1993), Risk Management and Construction, Blackwell Science, Australia.

Godfrey, Patrick S., Sir William Halcrow and Partners Ltd. 1996. Control of Risk. A Guide to the Systematic Management of Risk from Construction. Westminster London : Construction Industry Research and Information Association (CIRIA).

Gaspersz, Vincent. 1990. Analisis Kuantitatif untuk Perencanaan, Penerbit Tarsito, Bandung.

Hertz, B., David and Howard Thomas. 1983. Risk Analysis and its Applications. Chichester : John Wiley and sons.

Hanafi, Mamduh M. 2006. Manajemen Risiko, UPP STIM YKPN, Yogyakarta.

Hargitay, Stephen dan Shi – Ming Yu (1993), Property Investment Decision, E & FN Spon.

Halim, Abdul (2005), Analisis Investasi, Penerbit PT. Salemba Emban Patria, Jakarta.

Husnan Suad dan Muhammad Suwarsono (2000), Studi Kelayakan Proyek, Penerbit UPP AMP YKPN, Yogyakarta.

Lesmana, I G. N. A. Irawan, 2004. Tesis. Analisis Nilai Probabilitas dan Dampak dari Resiko Investasi Real Estate Kelas Menengah ke Atas di Kota Bandung. Universitas Katolik Parahyangan Bandung.

Miles, Mike E, Richard L. Haney dan Jr. Galey Berens (1996), Real Estate Development Principles and Process, Second Edition, Urban Land Institute, Indiana Avenue.

Norken I Nyoman, 2015, Pengantar Analisis dan Manajemen Risiko pada Proyek Konstruksi, Udayana University Press, Denpasar

Simanungkalit, Panangian (1996), Studi Property Indonesia, Jakarta.

Simanungkalit, Panangian (2006), Bisnis Properti, Jakarta.

Smith, Nigel (1995), Engineering Project Management, Blackwell Science, Australia.

Soeharto, Iman (1995), Manajemen Proyek Dari Konseptual Sampai Operasional, Erlangga,Jakarta.

Sugiyono (2004), Statistika Untuk Penelitian, CV Alfabeta Bandung.

Sartono R. Agus (1996), Manajemen Keuangan (Teori dan Aplikasi), Penerbit BPFE, Yogyakarta.

Sutojo Siswanto, (2000), Pembiayaan Investasi Proyek, Penerbit PT. Damar Mulia Pustaka, Jakarta.

Thompson, P.A. and J. G. Perry, 1991, Engineering Construction Risks, London : Thomas Telford Ltd.

Utomo, M. W. (2011). Analisa Sensitivitas Pada Investasi Perumahan. Prosiding Seminar Nasional Manajemen Teknologi XIV (pp. 1-7). Surabaya: Program Studi MMT-ITS, Surabaya 23 Juli 2011.

Utomo, M. A. (2014). Analisa Pembeayaan Investasi Proyek Perumahan Green Pakis Regency Malang. Jurnal Teknik Pomits Vol. 3, No. 2, (2014) ISSN: 2337-3539 (2301-9271 Print) , 67-71.

Vaughan, Emmet. J. 1978, Fundamentals of Risk and Insurance, Second Edition, John Willey.

Vose, David. 1996. Risk Analysis. West Sussex : John Willey & sons Ltd.

Wideman, R.Max (1992), Project and Program Risk Management A Guide to Managing Project Risks and Oppurtunities, Project Management Institute, Upper Darby.

Wurtzebach, Charles H dan Mike E Miles (1994), Modern Real Estate, Fifth Edition, Jons Wiley & Sons, Canada

Diterbitkan
2017-11-27
Terbitan
Vol 5 No 2 (2016)
Bagian
Articles

Authors who publish with this journal agree to the following terms:

1. Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International (CC BY-SA 4.0) that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.

2. Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.

3. Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).

Abstrak viewed = 645 times
PDF downloaded = 2734 times