PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI DETERMINAN STRUKTUR MODAL
Abstract
The purpose of this research is; analyze and explain the effect of profitability on the capital structure, analyze and explain the effect of growth rate (growth) on capital structure, analyze and explain the effect of profitability to the wide company at PT. Mustika Ratu and Subsidiaries. In this research data analysis technique using Partial Least Square (PLS) approach. PLS is a model of Structural Equation Modeling (SEM) equations based on components or variants. Based on hypothesis testing found that profitability have a significant negative effect on capital structure at PT. Mustika Ratu and Subsidiaries. This is indicated by the value of coefficient of -0.20860009 with the value of t-statistics of 14.465286 above the critical value of 1.96, so it shows that the higher the profitability of a company will lower the value of the company's capital structure. Growth rate (growth) has a significant negative effect on capital structure at PT. Mustika Ratu and Subsidiaries. This shows that the higher the company's growth will decrease the value of the company's capital structure. This is indicated by the coefficient value of -0.300925 with a t-statistic value of 20.32658 above the critical value of 1.96, so this indicates that the higher growth rate (a company) will lower the value of the company's capital structure, and firm size (size) have a significant positive effect on capital structure at PT. Mustika Ratu and Subsidiaries. This shows that the higher the size (size) of a company will increase the company's capital structure. This condition is shown by the coefficient value of 0.660465 with the value of t-statistics of 29.89193 (larger 1.96). Keywords: Capital Structure. Profitability, Corporate Growth, Company SizeReferences
Adrianto, & Wibowo. (2007). Pengujian Teori Pecking Order pada Perusahaan- Perusahaan Non Keuangan LQ45 Periode 2001-2005. Manajemen Usahawan Indonesia, XXXVI(12), 43=53.
Agha. (2015). Determinants of Capital Structuring Of Firms of Cement Sector in Pakistan. European Scientific Journal May 2015 Edition vol.11, No.13 ISSN: 1857 – 7881 (Print) E - ISSN 1857- 7431, 8(1), 77–92.
Brigham, EF., and J. H. (2006). Dasar- Dasar Manajemen Keuangan (Edisi X). Jakarta: Salemba Empat.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar Manajemen. Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Elim, & Yusfarita. (2010). Pengaruh Struktur Aktiva, Tingkat Pertumbuhan Penjualan, dan Return On Asset Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 1(1), 88–103.
Eriotis, N., Vasiliou, D., & Ventouraâ€Neokosmidi, Z. (2007). How firm characteristics affect capital structure: an empirical study. Managerial Finance, 33(5), 321–331. https://doi.org/10.1108/03074350710739605
Ferdinand, A. (2014). Structural Equation Modeling Dalam Penelitian Manajemen Aplikasi Model-Model Rumit Dalam Penelitian Untuk Skripsi,Tesis dan Desertasi Doktor (5th ed.). Semarang: BP Undip Press.
Ghozali, I. (2009). Ekonometrika Teori Konsep dan Aplikasi dengan SPSS 17. Semarang: Badan Penerbi Univ Diponogoro.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS 19. (P. P.Harto, Ed.) (V). Semarang: Badan Penerbi Univ Diponogoro.
Hermuningsih, S. (2012). Pengaruh Profitabilitas,Size, Terhadap Nilai Perusahaan, Dengan Sruktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Siasat Bisnis, Vol16(No 2), 232–242.
Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2010). Dasar- Dasar Manajemen Keuangan, Jilid I. Yogyakarta: UPP – AMP YKPN.
Karadeniz, E., Kandır, S. Y., Iskenderoglu, O., & Onal, Y. B. (2011). Firm Size and Capital Structure Decisions: Evidence From Turkish Lodging Companies. International Journal of Economics and Financial Issues, 1(1), 1–11. Retrieved from http://www.econjournals.com/index.php/ijefi/article/view/3
Kartini, & Tulus, A. (2008). Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, Pertumbuhan Aktiva dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 12(1), Hal 11-21.
Kazemi, M., & Ansari, Z. (2012). “The Impact of Firm Characteristics on Capital Structure of Listed Companies in Tehran Stock Exchangeâ€. American Journal of Scientific Research. ISSN 1450-223, X(42).
Kusuma, G. I. S., & Arifin, Z. (2012). Analisis Pengaruh Profitabilitas (profitability) Dan Tingkat Pertumbuhan (Growth) Terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2007-2011). Malang.
Lumbantobing, R. (2008). Studi Mengenai Perbedaan Struktur Modal Perusahaan Penanaman Modal asing dengn Perusahaan Peneneman Modal Dalam Negeri Yang Go Public di BEI (Perspektif Teori Dasar Struktur Modal, Teori Keagenan dan Teori Kontingensi Dalam Upaya Mengoptimalkan Struktur M. Semarang.
Mai, M. (2006). Analisis Variabel-Variabel yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan-Perusahaan LQ-45 di Bursa Efek Jakarta. Ekonomika, 228–245.
Mas’ud, M. (2008). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Dan Hubungannya Terhadap Nilai Perusahaan. Manajemen Dan Bisnis, 7(7), 69–83.
Moeldjadi. (2006). Manajemen Keuangan: Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif. Jilid 1. Malang: Bayumedia Publishing.
Prabansari, Y., & Kusuma, H. (2005). Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Publik Di Bursa Efek Indonesia. Kajian Bisnis Dan Manajemen, 5(1), 1–15.
PT.Mustika_Ratu. (2012). Laporan Tahunan 2012 ,PT MUSTIKA RATU Tbk DAN ENTITAS ANAK,Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012 ,http: www.mustika-ratu.co.id/annualreport/anrep2015.pdf, diunduh 05 Mei 2017 31 Desember 2011 dan31 Desember 2010 A. Jakarta. Retrieved from http: www.mustika-ratu.co.id/annualreport/anrep2015.pdf, diunduh 05 Mei 2017
PT.Mustika_Ratu. (2015). Laporan Tahunan 2015 ,PT MUSTIKA RATU Tbk DAN ENTITAS ANAK,Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2015 , 31 Desember 2014 dan31 Desember 2013 Annual Reporthttp: www.mustika-ratu.co.id/annualreport/anrep2015.pdf, diunduh. Jakarta. Retrieved from http: www.mustika-ratu.co.id/annualreport/anrep2015.pdf, diunduh 05 Mei 2017
Rahmatillah, I., & Prasetyo, A. D. (2016). Determinants Of Capital Structure Analysis : Empirical Studi Of Telecommunication Industry In Indonesia 2008-2015, 5(3), 414–435.
Ramlall. (2009). Determinants of Capital Structure Among Non Quoted Mauritian Firms Under Specificity of Leverage; Looking for a Modified Packing Order Theory. Journal of Finance and Economics, 1(1).
Riyanto, B. (2010). Dasar Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.
Sartono, A. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. (A. A. Yulianto, Ed.) (Edisi 11). Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Sayilgan, G., Karabacak, & Gray. (2006). The firm-specific determinants of corporate capital structure: Evidence from Turkish panel data. Investment Management and Financial Innovations, 3(3), 125–139.
Schoubben, F., A., & Van Hulle, C. (2004). The Determinant of Leverage: Difference between Quoted and Non Quoted Firms. Tijdschrift Voor Economie En Management, XLIX(4), 44–54.
Seftianne, & Ratih, H. (2011). Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, Vol 13(No 1), Hal 39-56.
Septiono, R. W., Suhadak, & Darminto. (2013). Analisis faktor mikro terhadap struktur modal dan nilai perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis, 2(1), 138–151.
Serrasqueiro, Z., & Caetano, A. (2014). Trade-Off Theory versus Pecking Order Theory: capital structure decisions in a peripheral region of Portugal. Journal of Business Economics and Management, 16(2), 445–466. https://doi.org/10.3846/16111699.2012.744344
Suliyanto. (2011). Ekonometrika Terapan Teori & Apalikasi Dengan SPSS. (F. S. Suyantoro, Ed.) (Ed.I). Yogyakarta: CV.ANDI OFSET.
Sunarsih. (2004). Analisis Simultanitas Kebijakan Hutang Dan Kebijakan Maturitas Hutang Serta Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya. Jurnal Siasat Bisnis , ISSN, 0363-7655, Vol 9(No 1), h 65-84.
Syamsuddin, L. (2004). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Titman, S., & Wessels, R. (1988). The Determinants of Capital Structure Choice. Journal of Finance, Vol 43(No 1), Page 1-19.
Winahyuningsih, P., Sumekar, K., & Prasetyo, H. (2011). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia.
Abstract viewed = 988 times
PDF (Bahasa Indonesia) downloaded = 2536 times
