The The Role of Growth in Moderating the Relationship of Intellectual Capital to Firm Values
Abstract
This study examines the moderating effect of growth on the relationship between intellectual capital and firm value. The population in this study is made up of manufacturing companies in the consumer goods sector that are listed on the Indonesia Stock Exchange in the 2017–2020 period. The determination of the sample using the purposive sampling method yielded a sample of 37 companies. The analytical method used is moderated regression analysis (MRA). The study results reveal that intellectual capital has a significant positive effect on firm value. Furthermore, growth strengthens the effect of positive intellectual capital on firm value. With growth, it can indicate the company's progress through an increase in assets, one of which is intellectual capital that has the potential to generate high cash flows in the future, thereby increasing the value of the company.
References
Aeni, N. A. M., & Asyik, N. F. (2019). Pengaruh profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, struktur modal, ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi STIESIA Surabaya, 8(7), 1–16.
Appah, T. R., Yuniarti, S., Sisharini, N., Sunarjo, S., & Yahya, N. (2023). Does Profitability Matter in the Relationship between Intellectual Capital and Firm Value? Media Ekonomi Dan Manajemen, 38(1), 57–70. https://doi.org/10.56444/mem.v38i1.3255
Arifin, J. (2016). Corporate Governance and Intellectual Capital on Financial Performance of Bank Sector Companies: Indonesia Stock Exchange 2008-2012. Journal of Administrative Sciences and Policy Studies, 4(1), 61–82. https://doi.org/10.15640/jasps.v4n1a4
Aulia, A. N., Mustikawati, R. I., & Hariyanto, S. (2020). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan dan intellectual capital terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Mahasiswa Manajemen, 6(1), 1–7. https://doi.org/10.21067/jrmm.v6i1.4463
Badarudin, A., & Wuryani, E. (2018). Pengaruh corporate social responsibility dan intellectual capital terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 6(2), 1–26.
Berzkalne, I., & Zelgalve, E. (2014). Intellectual capital and company value. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 110, 887–896. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2013.12.934
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Essentials of financial management (14th ed.). Cengage Learning.
Chandra, H., & Djajadikerta, H. (2018). Pengaruh intellectual capital, profitabilitas, dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor properti, real estate, dan konstruksi bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ultimaccounting Jurnal Ilmu Akuntansi, 9(2), 1–14. https://doi.org/10.31937/akuntansi.v9i2.726
Chen, M. C., Cheng, S. J., & Hwang, Y. (2005). An empirical investigation of the relationship between intellectual capital and firms’ market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital, 6(2), 159–176. https://doi.org/10.1108/14691930510592771
Dewi, E. P., & Husain, T. (2020). Pengaruh intellectual capital dan kualitas audit terhadap nilai perusahaan dengan dividend policy sebagai variabel moderasi. Ultimaccounting : Jurnal Ilmu Akuntansi, 11(2), 142–159. https://doi.org/10.31937/akuntansi.v11i2.1428
Hadiwijaya, R. C., & Rohman, A. (2013). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Competitive Advantage Sebagai Variabel Intervening. Diponegoro Journal of Accounting, 2(3), 1–7.
Halim, K. I. (2020). Pengaruh intellectual capital, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Revenue, 01(2), 227–232. https://doi.org/10.46306/rev.v1i2.27
Hidayat, M., & Hairi, M. I. A. (2016). Pengaruh Perencanaan Pajak Dan Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Jasa Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indoensia Periode 2009 - 2013. Jurnal Ilmiah Ekonomi Global Masa Kini, 7(2), 23–29. https://doi.org/10.36982/jiegmk.v7i2.174
Ionita, C., & Dinu, E. (2021). The Effect of Intangible Assets on Sustainable Growth and Firm Value – Evidence on Intellectual Capital Investment in Companies Listed on Bucharest Stock Exchange. Kybernetes, 50(10), 2823–2849. https://doi.org/10.1108/K-05-2020-0325
Islamiati, Y. (2017). Pengaruh intellectual capital terhadap pertumbuhan aset dengan profitabilitas sebagai variabel intervening (studi empiris pada perusahaan sektor industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014). Universitas Padjadjaran.
Josephine, K., Trisnawati, E., & Setijaningsih, H. T. (2019). Pengaruh Modal Intelektual Dan Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 59. https://doi.org/10.24912/jmieb.v3i1.2474
Khairat, A. (2017). Pengaruh intellectual capital dan intellectual capital disclosure terhadap kinerja keuangan dan nilai perusahaan dalam indeks LQ45 yang terdaftar Di BEI pada periode 2012-2015. Universitas Negeri Medan.
Landion, V., & Lastanti, H. S. (2019). Pengaruh intellectual capital terhadap kinerja keuangan, nilai pasar perusahaan dan reputasi perusahaan. Jurnal Akuntansi Trisakti, 6(2), 215. https://doi.org/10.25105/jat.v6i2.5570
Lestari, D. A. A. (2018). Pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Financial Accounting.
Lestari, D. A. D., & Satyawan, M. D. (2019). Pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 7(1), 1–22.
Lestari, & Munandar, A. (2017). Pengaruh Intellectual Capital & Kepemilikan Institusional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Dinamika Ekonomi Dan Bisnis, 14(1), 17–39. https://doi.org/10.34001/jdeb.v14i1.567
Li, Y., & Zhao, Z. (2018). The Dynamic Impact of Intellectual Capital on Firm Value: Evidence from China. Applied Economics Letters, 25(1), 19–23. https://doi.org/10.1080/13504851.2017.1290769
Marcelia, E., & Purnomo, B. S. (2016). Pengaruh Nilai Tambah Modal Intelektual Dan Pengungkapan Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 8(1), 29. https://doi.org/10.17509/jaset.v8i1.4019
Masitha, Z. (2019). Influence of Corporate Governance on Firm Value Through Intellectual Capital and Corporate Social Responsibility. Journal of Public Administration and Governance, 9(4), 148. https://doi.org/10.5296/jpag.v9i4.15135
Muasiri, A. H., & Sulistyowati, E. (2021). Pengaruh intellectual capital dan corporate governance terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal SEKURITAS, 4(3). https://doi.org/10.32493/skt.v4i3.10379
Murti, G. T., Saraswati, R. R. S., & Yorianti, Y. M. (2023). Does Intellectual Capital And Board Characteristics Affect Financial Performance ? Jurnal Akuntansi Manado, 4(2), 304–319. https://doi.org/10.53682/jaim.vi.7225
Ni, Y., Cheng, Y. R., & Huang, P. (2021). Do intellectual capitals matter to firm value enhancement? Evidences from Taiwan. Journal of Intellectual Capital, 22(4), 725–743. https://doi.org/10.1108/JIC-10-2019-0235
Nimtrakoon, S. (2015). The relationship between intellectual capital, firms’ market value and financial performance: Empirical evidence from the ASEAN. Journal of Intellectual Capital, 16(3), 587–618. https://doi.org/10.1108/JIC-09-2014-0104
Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2017). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 67–82. https://doi.org/10.17509/jrak.v7i1.15117
Rusiah, N., Mardani, R. M., & Khoirul, M. (2019). Pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Riset Manajemen, 188–203.
Sanusi, A. (2017). Metodologi Penelitian Bisnis (7th ed.). Salemba Empat.
Sardo, F., & Serrasqueiro, Z. (2017). A European empirical study of the relationship between firms’ intellectual capital, financial performance and market value. Journal of Intellectual Capital, 18(4), 771–788. https://doi.org/10.1108/JIC-10-2016-0105
Sari, D. K., Hermawan, S., Fitriyah, H., & Nurasik, N. (2022). Does Profitability, Firm Size, and Intellectual Capital Affect Firm Value? Jurnal Riset Akuntansi Terpadu, 15(2), 195–209. https://doi.org/10.35448/jrat.v15i2.16813
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Alfabeta.
Suparsa, I. M. J., Ramantha, I. W., & Badera, I. D. N. (2017). Kemampuan Good Corporate Governance Dalam Memoderasi Pengaruh Intellectual Capital Disclosure dan Reputasi Auditor Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 6(2), 505–532. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/article/view/24175
Tangpong, C., Hung, K. T., & Li, J. (2019). Toward an agent-system contingency theory for behavioral supply chain and industrial marketing research. Industrial Marketing Management, 83(January), 134–147. https://doi.org/10.1016/j.indmarman.2018.10.003
Triwaderi, D., & Amanah, L. (2020). Pengaruh intellectual capital, profitabilitas, dan leverage terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi STIESIA Surabaya, 9(11).
Ukhriyawati, C. F., & Dewi, R. (2019). Pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Equilibiria, 6(1), 1–14. https://doi.org/10.33373/jeq.v6i1.1899
Ulum, I. (2017). Intellectual Capital-Model Pengukuran, Framework Pengungkapan, dan Kinerja Organisasi (3rd ed.). UMM Press.
Utami, M. S. (2020). Pengaruh intellectual capital, kebijakan dividen dan keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan. Prosiding Senantias 2020, 1(1), 607–614.
Wergiyanto, Y. (2016). Pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan dengan strategi bersaing sebagai pemoderasi. Universitas Jember.
Wernerfelt, B. (1984). A Resource-Based View of the Firm. Strategic Management Journal, 5(2), 171–180. https://doi.org/10.1002/smj.4250050207
Widiatmoko, R. G. (2015). Pengaruh intellectual capital terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Universitas Negeri Yogyakarta.
Abstract viewed = 144 times
PDF downloaded = 150 times
